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Viernes, 26 Agosto 2016 01:20

La crisis bancaria en Europa en el contexto de geopolítica

Written by 

Petr Iskenderov, colaborador científico mayor del Instituto de Eslavística de la ACR, candidato a doctor en ciencias históricas

En el sistema bancario de los países-miembros de la Unión Europea se están  poniendo maduros nuevos problemas. Lo atestiguan tanto los resultados de las novísimas pruebas a estress de los bancos europeos, publicados el 29 de julio, como los datos, que llegan desde los parqués principales de Europa y América. Los crecientes desiquilibrios en el mismo sistema bancario europeo y el desbalance en los mecanismos financieros de la UE y EEUU, que se están agudizando a consecuencia de la decisión de la mayoría de participantes del referéndum, organizado en Gran Bretaña el 23 de junio, a favor de la salida del país del Eurogrupo,están aquí problemas clave.

El chequeo actual del estado del sistema bancario europeo se ha hecho el primero después de la acción análoga, realizada en otoño de 2014 para evaluar el nivel de su estabilidad, incluso a la luz del próximo Brexit. 51 bancos de los países-miembros del Eurogrupo y Noruega participaron en el test. En conjunto ellos abarcan 70% del sector bancario europeo.

Sin embargo, ya en el etapa de la preparación de pruebas a estress la dirección del Eurogrup recurrió a la astucia. Los bancos de Grecia, Portugal y Chipre, países, relativos a la categoría de “problemáticos”, fueron excluídos de la dada acción. Según la información disponible, esto fue hecho con el fin de evitar el pánico bancario y bursátil en caso sean publicados los resultados negativos referentes a los tres países mencionados. Como consecuencia los laureles del estado con el sistema bancario más desfavorable tocan a Irlanda - un representante más de la categoría de los  estados “problemáticos”, pero más estable, que Grecia, Portugal o Chipre. (vertifinance.ru)

Tras los resultados de las pruebas a estress uno de los bancos principales irlandeses Allied Irish Bank obtuvo el coeficiente de la suficencia del capital dentro de los límites de 4,3% - lo que de hecho significa su incapacidad de enfrontar la cirisis.

Sin embargo, la estadistica referente a bancos concretos – incluso a los pertenecientes a la categoría de los principales en sus países, ha resultado ser todavía más demonstrativa. Atestigua, que los fenómenos de crisis han afectado no solamente, el sistema bancario, por ejemplo, de Italia (lo que se expectaba, tomando en cuenta la dinámica del desarrollo de la situación en el sector bancario italiano en los últimos meses),sino los institutos financierosdel país, que se consideraban bastante afortunados.

En particular, desde el punto de vista de la suficiencia de sus propios capitales Raiffeisen Bank de Austria y dos bancos principales de Alemania - Commerzbank y Deutsche Bank – han monstrado resultados negativos. En concreto, el coeficiente de la suficiencia del capital de Raiffeisen Bank está calculado a nivel extremadamente bajo - 6,1% - según los resultados de las pruebas a estress.

En cuanto a los bancos italianos, entre ellos el banco Monte dei Paschi, institución financiera nacional, tercera por la cuantía de los creditos otorgados, se ha hecho “el líder” absoluto por los índices negativos. La suficiencia de su propio capital está evaluada como negativa (- 2,4%). En el caso del principio de una crisis bancaria en el país esto equivale a su insolvencia inevitable. No es sorprendente que immediatamente después de la publicación de los resultados de las pruebas a estress el precio de las acciones del banco dado cayó en 16% - aun a pesar de que la dirección de Monte dei Paschi operativamente presentó un plan para atraer medios finacieros adiconales en cuantía de 5 millardos de euros. Para comparar -esto excede la capitalización comerciable del banco indicado en 5 veces.

Entre los bancos italianos el banco UniCredit ha mostrado el segundo resultado de las pruebas a estress desde el fin. Su coeficiente del abarcamento del capital fue evaluado en 7,1%. Conforme a los datos de expertos independientes, esto significa, que el dicho banco debe urgententemente atraer medios adicionales en cuantía de, como mínimo, 6 millardos de euros. Respectivamente en los primeros días de agosto las acciones de UniCredit desvalorizaron en 17,8%. Y en general a principios de agosto las acciones de los bancos europeos bruscamente cayeron. Solamente el 1 de agosto el índice bancario Euro Stoxx cayó en picado en 3%, y unos cuantos días siguientes la caída constituyó 5% más.

Sin embargo, la crisis sistémica del sistema bancario europeo, que ha abarcado incluso los bancos de Alemania y Austria – es solamente uno de los aspectos de los problemas, con los cuales hoy ha tropezado Europa. Otro aspecto - no menos importante – está vinculado con las consecuencias de la salida futura de Gran Bretaña del Eurogrupo. Los resultados del referendum británico  y la reacción consecuente de los inversores han resultado en un giro de la estrategia financiera general en los mercados europeos y, concretamente, el acaparamiento  masivo de valores amobiliarios estatales. Ha sido calculada la independencia del Banco de Inglaterra y la gestión de su futura política monetaria y crediticia, distinta de la política del Banco Central europeo, lo que permita a los titulares de los dichos valores mobiliarios obtener beneficios sin precedentes con saltos de cotizaciones. Al mismo tiempo esto ha cardinalmente influido a la dinámica comparativa de cotizaciones de cédulas de tesorería europeas y americanas. La rentabilidad de las últimas ha excedido la rentabilidad de cédulas de tesorería británicas en 100 puntos, siendo de notar que la última vez tal diferencia fue registrada en 2000 – es decir aun antes de la actual crisis financiera y económica global.

Más aún, como muestra la estadistica, los últimos dos casos regsitrados de tan gran diferencia en la rentabilidad de valores mobiliarios de EEUU y Gran Bretaña tuvieron como su consecuencia una inflación de enormes ”burbujas” especulativas en el mercado de valores americano, seguida por una caída brusca bursátil. (vestifinance.ru)

Además, los expertos fijan un crecimento sin precedentes de la cuantía de cédulas de tesorería y obligaciones sociales con la rentabilidad bajo cero. La tasa de incremento constituye aproximadamente 300 millardos de dólares a la semana, y la cuantía general de tales obligaciones forma alrededor de 14 billones de dólares. De acuerdo con los datos del periódico británico The Financial Times, eso equivale a la cuarta parte del volumen de toda la economía mundial. (vestifinance.ru)

La situación descrita arriba  tira a una agudización ulterior, teniendo en cuenta las demoras en la elaboración de los procedimentos  de la salida de Gran Bretaña del Eurogrupo, - ya anunciada por Bruselas y Londres. Según la información del semanal británico The Sunday Times, que hace referencia a los humores en los círculos financieros del país, la formalización de la salida de Gran Bretaña de la UE puede ser aplazada hasta el fin  de 2019. Más temprano se suponía, que el procedimiento correpondiente podía comenzar ya en enero de 2017.

Las próximas elecciones presidenciales en EEUU y debido a esto la imposibilidad de calcular la política futura de la Reserva Federal de EEUU, que antes declaraba su disponibilidad de iniciar el aumento del tipo de interés, pero más tarde hizo volver los mercados americanos al estado de indeterminación corriente, son un factor más de la incertidumbre.

Todos los factores y procesos, expuestos arriba, tienen una relación directa a llamados emerging markets – entre los cuales los institutos financieros internacionales colocan a Rusia también.

En primer lugar, el presente agosto ya se ha hecho un mes de record desde el punto de vista del aflujo de  medios a los fondos de valores mobiliarios estatales de los mercados indicados, porque los inversores han comenzado a retirar sus medios de los mercados desarrollados con su rentabilidad negativa y la indeterminación en cuanto a la política futura de los bancos centrales y la Reserva Federal de EEUU. Y la tendencia dada, aparentemente, se va a reforzar en los meses más próximos.

Segundo, se debe esperar un redoblamiento de la presión por parte de la comunidad de negocios sobre los gobiernos nacionales y institutos centrales del Eurogrupo con la demanda de elaborar una clara estrategia financiera, lo mismo que reducir al mínimo la influencia de los factores políticos de carácter especulativo. Y en cambio eso puede “abrir una ventana” para discusiones respecto a una atenuación o eliminación de sanciones antirusas, que causan un concreto perjuicio financiero y económico a la economía europea.

Tercero, de acuerdo con la información disponible, en  futuro próximo se puede esperar un reforzamiento del desbalance financiero y económico dentro de la misma UE. Eso va a tener como su consecuenica un acrecentamiento de contradicciones políticas tanto por la linea de confrontación de Alemania e Italia,  como en la formación del bloque de “estados problemáticos”con la demanda de otorgar a los gobiernos nacionales e institutos financieros más autoridades en la gestión de la política monetaria y crediticia.

Al mismo tiempo, se puede pronosticar un aumento ulterior de los humores euroescépticos y nacionalistas en los países-miembros de la Unión Europea – incluso en Alemania y Francia con la puntería a las elecciones generales, que tendrán lugar en estos países en 2017. Más todavía, el partido de libertad de Países Bajos ya ha anunciado su preparación del referendum sobre la pertenencia del país a la UE. Sus iniciadores planifican organizar la votación aún antes de las elecciones parlamentarias, trazadas para el marzo de 2017.

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